DigitalOcean 的 Agentic 推理云：什么在推动它在 2026 年的增长？
DigitalOcean 云平台（纽交所代码：DOCN）正积极拥抱AI基础设施领域最重要的一项现实：推理需求受 […]
DigitalOcean 云平台（纽交所代码：DOCN）正积极拥抱AI基础设施领域最重要的一项现实：推理需求受限于可用容量，而非市场需求。这一趋势将投资者的关注点从炒作周期转移到了实际执行、定价策略以及新设施的上线速度上。2026年的发展格局已然清晰：AI动能正在积聚，头部客户的承诺金额不断加大，管理层预计，随着新容量上线和利用率提升，增长将进一步加速。
DigitalOcean 的 AI 推理需求依然超过供给
管理层表示，AI推理需求持续超过供给，并指出推理服务的定价保持稳定，部分情况下甚至出现上涨。这一点至关重要，因为在下一波部署全面启动之前，供给紧张本身就支撑了变现能力。
DigitalOcean 也重新定义了2026年“需求”的含义。如果客户需要的推理量超过平台当前所能承载，那么制约因素就变成了兆瓦级电力、GPU 的可获得性，以及新设施能为收入做出贡献的速度。管理层计划在2026年期间，在三座设施中新增31兆瓦（MW）的容量投入运营。
DigitalOcean 的 Agentic 堆栈将 GPU 与核心云服务串联
DOCN 将其产品定位为垂直整合的“Agentic 推理云”。其意图是将可投入生产的 GPU 基础设施与存储、数据库、网络等核心云服务相结合，从而通过 AI 的使用带动更广泛的平台消费。
图：DigitalOcean股价（price）与市场预期（consensus）
更广泛的平台战略之所以重要，是因为 DigitalOcean 不仅仅在销售 GPU。其产品组合涵盖基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）和软件即服务（SaaS），并将 AI 与机器学习能力以 DigitalOcean Gradient AI Agentic Cloud 的品牌推向市场。该套件包括用于训练和推理的 GPU Droplet 和裸金属 GPU，以及基础构建服务，如大型语言模型接口（Token聚合平台 Serverless Inference）和可编排多步骤任务的 AI Agent。
DigitalOcean 的 AI 客户 ARR 构成更加持久
2025年第四季度，AI 客户的年度经常性收入（ARR）达到1.2亿美元，占总 ARR 的12%。对质量而言更重要的是，管理层表示，这部分 AI 客户 ARR 中约70%来自利润率更高的推理服务和核心云产品，而非单纯的裸金属 GPU 租赁。
这一构成表明，AI 需求正在从单纯的 GPU 消耗点扩展到平台的其他部分。长期来看，一旦利用率跟上——尤其是当新容量从早期爬坡进入更稳定的生产阶段——这将有助于改善单位经济效益。
DigitalOcean 头部客户规模化提升，业务可见度增强
随着大客户加速扩张，公司的合同履约义务（RPO）可见度得到提升。2025年第四季度，剩余履约义务达到1.34亿美元，其中约7300万美元预计在未来十二个月内确认为收入。这有助于减少短期收入转化方面的不确定性。
DigitalOcean 在2025年第四季度还实现了创纪录的5100万美元增量有机年度经常性收入，表明头部账户的净扩张更为强劲。管理层特别指出，年消费额超过100万美元的客户所产生的 ARR 已攀升至1.33亿美元，同比实现三位数增长；AI 原生企业和数字原生企业客户的更大规模承诺，支撑起一个更持久、可复利增长的基础。
DOCN 的2026年指引为增长加速定下节奏
管理层将2026年的增长节奏概括为：上半年平稳，下半年更加强劲，预计到2026年第四季度末的同比增速将超过25%。对于2027财年，公司给出的营收增长指引为19%至23%。容量计划支撑了这一增长曲线。管理层预计，约6兆瓦的新容量将在上半年开始贡献收入，其余25兆瓦则在下半年投用。如果新设施按计划上线，随着基础设施规模的扩张，公司目标在2027年实现30%的增长。
DigitalOcean 的发展路线图围绕“模型优先、推理驱动”的工作流构建，覆盖开源与闭源模型。产品能力包括 GPU Droplet 和无服务器选项，以及编排、可观测性和多节点 GPU 支持。近期平台增强功能包括：Agent 开发套件、Agent 评估工具、GPU 可观测性、托管 NFS，以及控制平面中的远程 MCP。公司还强调在 NVIDIA 与 AMD 之间保持均衡的 GPU 产品组合，以降低集中风险并扩展配置选择。
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